Cession & Transmission
On ne cède bien qu'une fois. Nous préparons l'entreprise et son dirigeant, puis nous menons l'opération jusqu'au closing.
Préparation, valorisation, structuration du process, identification des acquéreurs, négociation et closing : six étapes, une seule logique, celle de vos objectifs patrimoniaux et humains.
Préparation
Une cession se prépare avant d'être lancée. Douze à vingt-quatre mois en amont, nous identifions ce qui réduit la valeur ou complique le process : dépendance au dirigeant, concentration client, qualité du reporting, sujets sociaux, juridiques ou fiscaux latents.
Nous préparons aussi le dirigeant : objectifs patrimoniaux, rôle après l'opération, calendrier acceptable et lignes rouges. Un vendeur préparé négocie ; un vendeur pressé subit.
Valorisation
Nous objectivons la valeur par croisement de méthodes et la traduisons en prix des titres : dette nette, besoin en fonds de roulement normatif, ajustements et compléments de prix éventuels.
Cette valeur n'est pas un affichage : c'est une position argumentée, documentée et tenable face aux acquéreurs et à leurs conseils.
Structuration du process
Process restreint ou enchères, calendrier, séquencement des phases, confidentialité : nous choisissons le format qui sert vos objectifs, pas celui qui flatte le mandat.
Nous produisons le matériel du process : teaser, mémorandum d'information, business plan, data room et matrice de questions-réponses.
Identification des acquéreurs
Nous cartographions les contreparties pertinentes : industriels français et étrangers, fonds d'investissement, family offices, dirigeants repreneurs et acquéreurs internes le cas échéant.
Chaque cible est qualifiée sur sa logique stratégique, sa capacité financière et sa culture. Le meilleur acquéreur n'est pas toujours celui qui annonce le prix le plus élevé : c'est celui qui l'exécute.
Négociation
Nous analysons les offres au-delà du prix : structure de paiement, garanties, clauses d'ajustement, accompagnement demandé, engagements post-closing et sécurité d'exécution.
Nous menons la négociation en maintenant la tension concurrentielle et en préservant la relation, jusqu'à la lettre d'intention puis aux accords définitifs.
Closing
Due diligence, coordination des conseils juridiques, fiscaux et patrimoniaux, conditions suspensives, financement de l'acquéreur : nous pilotons la dernière ligne droite, celle où les opérations se perdent le plus souvent.
Nous restons présents jusqu'au transfert effectif et, lorsque c'est utile, pendant la période d'accompagnement du dirigeant.
Le cas particulier de la transmission
- Sortie progressive ou totale, selon le rythme choisi par le dirigeant.
- Transmission familiale, reprise interne ou management package.
- Structuration du financement de la reprise et des garanties associées.
- Articulation avec les conseils patrimoniaux, fiscaux et juridiques.