Capital & Actionnariat
Le capital n'est pas un tableau de répartition : c'est la structure qui décide de l'avenir de l'entreprise.
Ouverture du capital, réorganisation de l'actionnariat, rachat de minoritaires, opérations secondaires et gouvernance : nous structurons l'opération, son financement et ses conséquences sur le pouvoir de décision.
Ouverture du capital
Ouvrir son capital revient à choisir un partenaire autant qu'un montant. Nous cadrons le besoin réel, la dilution acceptable et l'horizon du projet avant d'approcher le marché.
Nous préparons l'equity story, le plan d'affaires et le matériel de levée, puis nous sélectionnons les investisseurs dont la thèse, la maturité et la durée de détention correspondent à la trajectoire de l'entreprise.
Réorganisation de l'actionnariat
Un capital hérité de l'histoire finit par peser sur les décisions : associés dormants, héritiers, actionnaires historiques dont les intérêts ont divergé de ceux de l'entreprise.
Nous remettons l'actionnariat en cohérence avec la trajectoire : simplification des lignes, création d'une holding, apport-cession, réallocation entre dirigeants opérationnels et associés passifs.
Rachat de minoritaires
Racheter un minoritaire suppose une valeur défendable, un financement soutenable et un cadre juridique sécurisé. Le sujet est autant relationnel que financier.
Nous objectivons la valeur des titres, structurons le rachat par l'entreprise ou par les associés, dimensionnons le financement et sécurisons la documentation jusqu'à la signature.
Opérations secondaires
Une opération secondaire permet à un actionnaire de céder tout ou partie de sa participation sans que l'entreprise ait à lever de l'argent neuf.
Nous identifions les contreparties, articulons cash-out et réinvestissement du dirigeant, et coordonnons l'opération avec les clauses existantes du pacte : préemption, agrément, sortie conjointe.
Gouvernance & pacte d'associés
Toute opération sur le capital modifie l'équilibre du pouvoir. Les droits de vote, les majorités qualifiées et les organes de gouvernance doivent être arbitrés avant la signature, pas après.
Nous négocions les clauses qui comptent : information, reporting, droits de veto, sorties conjointes, liquidité, non-concurrence, et nous articulons le tout avec les conseils juridiques et patrimoniaux du dirigeant.